Qué es un ESOP: cómo repartir opciones sobre acciones a tu equipo

Un ESOP (Employee Stock Option Plan) es el mecanismo que permite a una startup ofrecer a sus empleados opciones para comprar acciones de la empresa en el futuro, a un precio predefinido, como parte de su compensación. Es una herramienta clave para que startups en etapa temprana —que no pueden competir en salario con empresas grandes— atraigan y retengan talento ofreciendo una participación real en el eventual éxito de la empresa.

Qué es un ESOP

A través de un ESOP, la startup reserva un porcentaje de sus acciones —típicamente entre un 10% y un 20% del total— en un 'pool de opciones' destinado a otorgar a empleados actuales y futuros. Cada empleado que recibe opciones tiene el derecho, no la obligación, de comprar una cantidad determinada de acciones a un precio fijo (el precio de ejercicio), generalmente muy por debajo del valor que se espera que tengan esas acciones si la empresa crece exitosamente.

Cómo funciona el proceso de otorgar opciones a un empleado

• —Se define cuántas opciones recibe el empleado, generalmente en función de su rol, seniority y el momento en que se une a la empresa.
• —Las opciones quedan sujetas a un esquema de vesting, consolidándose progresivamente mientras el empleado permanece en la empresa.
• —El empleado puede ejercer sus opciones consolidadas pagando el precio de ejercicio, convirtiéndolas en acciones reales.
• —Si el empleado deja la empresa, generalmente tiene un plazo limitado (a menudo 90 días) para ejercer las opciones ya consolidadas, o las pierde.

Por qué el tamaño del pool de opciones importa en una ronda de inversión

Cómo se estructura un ESOP en una SpA chilena

En Chile, el ESOP se implementa habitualmente mediante un plan de opciones definido en los estatutos o en un acuerdo específico de la SpA, que establece las condiciones bajo las cuales los empleados pueden ejercer sus opciones y convertirse en accionistas. La flexibilidad de la SpA para definir distintas clases de acciones facilita estructurar estos planes de forma ordenada, aunque conviene siempre contar con asesoría legal especializada dado lo específico de la normativa tributaria aplicable al ejercicio de opciones.

Este plan se estructura habitualmente dentro de los estatutos de una SpA, dada su flexibilidad para definir distintas clases de acciones.

Las opciones otorgadas quedan sujetas al mismo principio de vesting que aplica a los fundadores.

Preguntas frecuentes

¿Todo empleado de una startup recibe opciones automáticamente?

No, el otorgamiento de opciones es una decisión específica de la empresa para cada empleado, generalmente reservada para roles clave o de mayor seniority, aunque algunas startups optan por una política más amplia de otorgamiento.

¿Ejercer opciones tiene un costo tributario en Chile?

Sí, existen implicancias tributarias tanto al momento de ejercer las opciones como al vender las acciones resultantes, por lo que conviene siempre asesorarse específicamente antes de ejercer.

¿Qué pasa con las opciones si la startup es adquirida?

Depende de los términos del ESOP y del acuerdo de adquisición; es común que las opciones se aceleren total o parcialmente, o que se conviertan en opciones equivalentes de la empresa adquirente.

¿Un ESOP grande siempre es mejor para atraer talento?

No necesariamente; un pool demasiado grande diluye excesivamente a fundadores e inversionistas existentes, por lo que el tamaño del ESOP debe balancear la necesidad de atraer talento con una dilución razonable.