Qué es un bono corporativo y cómo funciona en Chile

Cuando una empresa necesita financiamiento de largo plazo, no siempre recurre a un banco: también puede emitir deuda directamente al mercado, a través de bonos corporativos que cualquier inversionista puede comprar.

Qué es un bono corporativo

Un bono corporativo es un instrumento de deuda que emite una empresa para financiarse, comprometiéndose a pagar intereses periódicos (llamados cupones) y a devolver el monto principal al vencimiento del bono. Quien compra el bono actúa, en la práctica, como prestamista de la empresa: a diferencia de una acción, no adquiere una parte de la propiedad de la empresa, sino el derecho a recibir ese flujo de pagos pactado de antemano.

Qué riesgos tiene invertir en bonos corporativos

El principal riesgo es el riesgo de crédito: que la empresa emisora no pueda cumplir con el pago de los cupones o del monto principal al vencimiento. Por eso las clasificadoras de riesgo evalúan y califican cada emisión, dando una referencia de qué tan sólida es la capacidad de pago del emisor — a mayor riesgo percibido, generalmente mayor es la tasa de interés que el bono debe ofrecer para resultar atractivo. También existe riesgo de tasa de interés: si las tasas de mercado suben después de comprado el bono, su valor de mercado tiende a bajar si se quiere vender antes del vencimiento.

Los bonos corporativos se transan, al igual que las acciones, dentro de la infraestructura de la Bolsa de Santiago, a través de una corredora habilitada.

Preguntas frecuentes

¿Los bonos corporativos son más seguros que las acciones?

En general sí, porque los tenedores de bonos tienen prioridad de pago sobre los accionistas en caso de dificultades financieras de la empresa, pero no están libres de riesgo: una empresa igual puede incumplir el pago de sus bonos.

¿Se puede vender un bono corporativo antes de su vencimiento?

Sí, los bonos corporativos se pueden vender en el mercado secundario antes del vencimiento, aunque el precio de venta puede ser mayor o menor al valor nominal, dependiendo de las condiciones de mercado en ese momento.

¿Qué es la clasificación de riesgo de un bono?

Es una evaluación realizada por una clasificadora de riesgo independiente sobre la capacidad de la empresa emisora de cumplir con sus obligaciones de pago, expresada en una escala de letras que va desde categorías de bajo riesgo hasta categorías especulativas.