Qué es el goodwill (plusvalía) en una fusión o adquisición

Cuando una empresa paga más por comprar otra que el valor contable de sus activos, esa diferencia no desaparece de la contabilidad: se registra como goodwill, uno de los conceptos más recurrentes —y más discutidos— en cualquier fusión o adquisición.

Qué es el goodwill

El goodwill (también llamado plusvalía) es la diferencia entre el precio que un comprador paga por una empresa y el valor razonable de los activos netos identificables de esa empresa (activos menos pasivos). Representa el valor de elementos intangibles que no aparecen registrados individualmente en el balance, como la reputación de marca, la base de clientes, el talento del equipo o las relaciones comerciales estratégicas.

Cómo se calcula el goodwill en una adquisición

Por qué el goodwill puede convertirse en un problema contable después

El goodwill se mantiene en el balance de la empresa compradora como un activo intangible, pero debe someterse a pruebas de deterioro periódicas: si el negocio adquirido no genera el desempeño esperado al momento de la compra, la empresa debe reconocer una pérdida por deterioro de ese goodwill, reduciendo su valor en el balance y afectando negativamente la utilidad del período en que se detecta el problema.

El goodwill es uno de los conceptos que más se revisan durante el proceso de due diligence de una startup, dado que un comprador quiere entender exactamente qué está pagando de más sobre el valor contable de los activos tangibles.

Preguntas frecuentes

¿El goodwill se amortiza como otros activos intangibles?

Bajo las normas contables internacionales (IFRS) que sigue Chile, el goodwill no se amortiza de forma sistemática como otros intangibles, sino que se somete a pruebas de deterioro al menos una vez al año, ajustando su valor solo si se detecta que el negocio adquirido perdió valor frente a lo esperado.

¿Puede haber goodwill negativo?

Sí, ocurre cuando el precio pagado es menor al valor razonable de los activos netos identificables, una situación poco común que generalmente se reconoce directamente como una ganancia en el estado de resultados de la empresa compradora.

¿Por qué una empresa pagaría más del valor contable de otra?

Porque el valor contable de los activos no captura elementos que sí generan valor económico real: una base de clientes leal, contratos estratégicos, patentes no registradas contablemente, o simplemente el reconocimiento de marca que la empresa adquirida construyó en el tiempo.