Los fondos de venture capital más activos en Chile

No todos los fondos de venture capital que invierten en Chile tienen el mismo perfil: algunos priorizan el número de apuestas tempranas, otros prefieren cheques más grandes en etapas más avanzadas. Conocer esa diferencia ahorra meses de pitchear al fondo equivocado.

Los fondos más activos por número de inversiones

Qué etapa financia cada tipo de fondo

Magma Partners y Platanus Ventures están pensados para ser el primer cheque institucional de una startup: montos acotados (entre US$25.000 y US$100.000), a cambio de participación accionaria, y con un rol activo de mentoría en las primeras etapas. Mountain Nazca, en cambio, participa en un rango más amplio, desde semilla hasta rondas de crecimiento, lo que lo hace relevante tanto para una startup que recién valida su producto como para una que ya factura y busca escalar.

Antes de buscar un fondo de venture capital, conviene tener resuelto el pitch deck, el documento que cualquiera de estos fondos va a pedir antes de evaluar una inversión.

También conviene entender cómo funciona un term sheet antes de la primera reunión, para no llegar a negociar condiciones sin saber qué términos son negociables y cuáles son estándar de mercado.

Cómo acercarse a estos fondos

La gran mayoría de estos fondos reciben pitches a través de un formulario en su propio sitio, aunque en la práctica el camino más efectivo suele ser una introducción ("warm intro") de otro fundador ya invertido por el mismo fondo, un mentor de una aceleradora, o un ejecutivo que ya tenga relación con el equipo de inversión. Platanus Ventures, por ejemplo, opera como programa con convocatorias periódicas, mientras que Magma Partners y Mountain Nazca evalúan oportunidades de forma continua durante el año.

Pasar primero por una incubadora o aceleradora chilena es, en la práctica, una de las formas más comunes de conseguir esa primera conexión con un fondo de venture capital, ya que varios de estos programas tienen relación directa con los mismos inversionistas.

El caso de Magma Partners, el más activo de la región

Magma Partners fue fundado en 2014 por Nathan Lustig, un inversionista estadounidense radicado en Santiago, con la idea de combinar "lo mejor de Silicon Valley con lo mejor de Latinoamérica". Más de una década después, el fondo ha invertido alrededor de US$70 millones en cerca de 70 startups de toda la región, con aproximadamente 30 de ellas chilenas. Su portafolio incluye nombres como Kushki (pagos), Nuvocargo (logística transfronteriza), Truora (verificación de identidad) y CriptoMKT, uno de los exchanges de criptomonedas chilenos mencionados en otras guías de este blog.

La estrategia de Magma Partners es un buen ejemplo de cómo piensa un fondo de etapa temprana: entrar primero con un cheque chico (entre US$25.000 y US$75.000) para tener una posición en la startup, y reservar munición —hasta US$1 millón por empresa— para las que efectivamente muestran tracción después de esa primera inversión, en vez de repartir el capital de forma pareja entre todo el portafolio.

Cómo funciona el programa de Platanus Ventures

Platanus Ventures opera como una aceleradora que exige un perfil específico: startups digitales, equipo fundador dedicado a tiempo completo (idealmente entre dos y cinco personas), y al menos un cofundador que sea CTO capaz de construir el producto. Al ser aceptada, la startup recibe de inmediato US$200.000 a cambio de un 7% de la empresa, y pasa por un programa intensivo de tres a seis meses que termina en un Demo Day, donde presenta su negocio a un grupo acotado de inversionistas que pueden comprometer capital en el momento.

El programa ya tiene casos reales de éxito: de sus Demo Days han salido empresas como Examedi, Bemmbo, Carvuk, y dos de las fintechs que aparecen en el ranking de fintechs chilenas que más capital han levantado — Toku y Fintoc pasaron por Platanus antes de levantar sus rondas de Serie A.

Qué pasa si tu startup no encaja con ningún fondo local

No es un escenario infrecuente, especialmente para startups con modelos de negocio muy específicos (deep tech, biotecnología, hardware) que los fondos generalistas chilenos no suelen financiar. En esos casos, la alternativa real no es forzar un pitch a un fondo que no invierte en esa categoría, sino buscar fondos especializados en la vertical específica, aunque no tengan oficina en Chile — varios de los fondos que invirtieron en fintechs chilenas grandes, como Sequoia Capital o Kaszek, nunca tuvieron presencia física en el país y aun así cerraron rondas importantes.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es el fondo que más invierte en etapa pre-seed en Chile?

Magma Partners y Platanus Ventures son los más conocidos por posicionarse específicamente como el primer inversionista institucional, antes que cualquier otro fondo, con cheques acotados pensados para validar una idea con tracción inicial.

¿Los fondos de venture capital en Chile invierten solo en startups chilenas?

No necesariamente: varios de estos fondos, como Magma Partners, invierten en startups de toda Latinoamérica, no exclusivamente en Chile, aunque mantienen una presencia activa en el ecosistema local.

¿Es necesario tener un producto terminado para levantar con uno de estos fondos?

Depende del fondo: los que invierten en etapa pre-seed suelen aceptar un MVP o incluso un prototipo con evidencia de interés de mercado, mientras que fondos que entran en etapas más avanzadas, como parte del rango de Mountain Nazca, esperan un producto funcionando con señales de tracción más concretas.

¿Cuánto ha invertido Magma Partners en total?

Cerca de US$70 millones repartidos en aproximadamente 70 startups de toda Latinoamérica desde su fundación en 2014, con alrededor de 30 de esas empresas siendo chilenas.

¿Qué hago si mi startup no encaja con ningún fondo chileno?

Buscar fondos especializados en tu categoría específica, aunque no tengan presencia física en Chile — varios fondos internacionales sin oficina en el país igualmente han liderado rondas grandes para startups chilenas cuando el modelo de negocio los convenció.

¿Cuánto invierte Platanus Ventures y a cambio de qué porcentaje?

US$200.000 a cambio de un 7% de la empresa, entregados de inmediato al ser aceptada en el programa, seguido de un periodo de aceleración de tres a seis meses que termina en un Demo Day frente a inversionistas.